1. Объем активов
Какие инструменты доступны?
Список инструментов, доступных для торговли на Crypto.com Exchange, см. на странице « Правила торговли » и « Правила маржинальной торговли».
Спецификации контрактов
Актуальные спецификации см. на странице « Правила торговли » и « Правила маржинальной торговли». Мы регулярно проверяем и при необходимости обновляем эти спецификации контрактов.
Торговый диапазон | Агрессивный диапазон: +/-5% от MarkPrice
Пассивный диапазон: +/-50% от MarkPrice |
Разница между бессрочными контрактами
Эти бессрочные контракты привязаны к реальным активам (товарам, акциям и ETF на акции), а не к криптотокенам
Параметр | Бессрочные криптоконтракты | Бессрочные контракты на акции и фондовые индексы | Товар | Бессрочные контракты на активы до IPO |
Базовый актив | Криптоактивы (BTC, ETH, альткоины и т. д.) | Акции, ETF | Материальные товары реального мира или | Оценочная стоимость частной компании |
Определение цены | На основе спотовых цен в реальном времени | - | - | На основе рыночных оценок стоимости и активности торговли на платформе |
Экспозиция | Цена криптовалюты | Цена TradFi без владения акциями | Цена TradFi Без владения физическими активами. | - |
Часы торговли | 24/7 | 24/7 | 24/7 | - |
Индекс / маркировочная цена / ориентир спотового рынка | Сводный индекс криптовалютных бирж / индекс | Оракулы TradFi + маркировочные цены на других площадках | Оракулы TradFi + маркировочные цены на других площадках | Нет — базовый актив не торгуется публично |
Панель источника данных (листинг CDC) | Получать ценовые данные с внешних криптовалютных бирж или от оракулов. | Предпочтительно не менее 3 источников | Предпочтительно не менее 3 источников | Агрегированные оценки стоимости на основе данных из внешних источников, вторичных сделок, раундов финансирования и других данных частного рынка |
Профиль ликвидности | Высокая ликвидность; более узкие спреды | Высокая ликвидность в обычные часы торговли. | Высокая ликвидность в обычные часы торговли. | Меньшая глубина рынка; более широкие спреды; действуют ограничения на размер позиции и открытый интерес |
Поведение ставки финансирования | Стандартный расчет премиум-индекса относительно спотового рынка | Стандартный расчет премиум-индекса | Стандартный расчет премиум-индекса | Ограничение на уровне 0% для предотвращения чрезмерных затрат на перенос позиции при низкой ликвидности |
Корпоративные действия | Нет | Дивиденды, сплиты, M&A, делистинг — ручные операции & изменения контрактов | Нет | Нет |
Волатильность и гэпы | Высокая волатильность; непрерывный поток сделок | Ночные и выходные гэпы, движения при открытии и закрытии | - | Эпизодические — вызванные новостями о раунде финансирования, настроениями рынка и ожиданиями IPO |
Лимиты кредитного плеча для позиции & | Доступны более высокие лимиты кредитного плеча и открытого интереса | - | - | Консервативный режим — обычно только изолированная маржа, более низкое максимальное кредитное плечо и более низкие лимиты открытого интереса |
Права на актив | Только синтетическая экспозиция; владение токенами в блокчейне отсутствует | - | - | Нет акций, права на участие в IPO, права голоса или дивиденды не предоставляются |
Страна / соблюдение требований законодательства | Специальные правила для криптоактивов | Ограничения по странам, ограничения традиционной финансовой системы и нормативные требования | Ограничения по странам, ограничения традиционной финансовой системы и нормативные требования | Ограничения по странам, ограничения традиционной финансовой системы и нормативные требования |
Информация, предоставленная пользователем | Стандартные риски бессрочных контрактов | Нет права собственности и права голоса | - | - |
Ролловер контрактов | Нет | Нет | Бессрочные контракты на металлы, сырьевые активы и фондовые индексы: некоторые базовые активы отслеживают фьючерсы, для которых требуется ежемесячный ролловер индекса (WTI, NatGas, Copper). | Нет |
Как инструменты классифицируются на платформе?
В разделе бессрочных контрактов добавлены новые рыночные категории: акции, сырьевые активы, ETF на фондовые индексы и Pre-IPO
О бессрочных контрактах Pre-IPO
Как работает модель оценки бессрочных контрактов Pre-IPO?
Бессрочные контракты Pre-IPO на Crypto.com Exchange позволяют открыть позицию на оценку частной компании до ее выхода на биржу. Поскольку эти компании еще не зарегистрированы на бирже, для ориентира нет публичной цены их акций. Чтобы сделать торговлю простой и понятной, контракт отслеживает расчетную общую оценку компании, а не цену отдельной акции.
Как отображается цена бессрочных контрактов Pre-IPO?
Указанная цена равна оценочной стоимости компании, деленной на 1 миллиард. Например, если контракт торгуется по цене 420, рынок оценивает общую стоимость компании в 420 млрд долларов.
Как рассчитываются прибыль и убыток по бессрочным контрактам Pre-IPO?
При росте оценочной стоимости компании прибыль получают по длинным позициям, а при снижении — по коротким. Прибыль и убыток выплачиваются в стейблкоине расчетов по контракту. Например, открытие длинной позиции по цене 420 и закрытие по цене 450 дают прибыль в размере 30 долларов на контракт — это соответствует увеличению оценочной стоимости компании на 30 млрд долларов.
Почему мы используем эту модель для бессрочных контрактов Pre-IPO?
У частных компаний обычно нет фиксированного количества акций, их структура капитала меняется, а до IPO могут происходить такие изменения, как дробление акций или выпуск новых акций. Торговля оценочной стоимостью напрямую устраняет необходимость оценивать эти факторы или вносить в них корректировки, позволяя получить четкое представление об общей стоимости компании.
3. Индексная цена
Индексная цена представляет собой взвешенную медиану цен из нескольких источников данных. Для каждого инструмента используется индивидуальный состав индекса. Мы регулярно проверяем и пересматриваем состав индекса. Актуальную информацию о составе индекса можно найти здесь: https://static2.crypto.com/exchange/assets/documents/Exchange - Index Constituent.pdf
4. Маркировочная цена
Как рассчитывается маркировочная цена?
Та же формула, что и для существующих криптовалютных бессрочных контрактов. Подробнее см. в документе: Ключевые применимые условия — бессрочные контракты
5. Ставка финансирования
Как рассчитывается ставка финансирования в часы активности?
Для бессрочных контрактов на акции, сырьевые товары и фондовые индексы: Та же формула, что и для существующих криптовалютных бессрочных контрактов. Подробнее см. в документе: Расчёт ставки финансирования и сессии
Для Pre-IPO: Ставка финансирования составит 0% с первого дня торгов. Ставка финансирования будет введена после выхода базовой компании на публичный рынок.
Как рассчитывается ставка финансирования в часы неактивности рынка?
Для бессрочных контрактов на акции, сырьевые товары и фондовые индексы: В часы неактивности ставка финансирования переключается в режим стандартной ставки премии:
Ставка премии устанавливается на уровне стандартного значения (не рассчитывается на основе замороженного индекса, используемого для маркировки).
Текущая Стандартная ставка премии = 0,02284% (за 4-часовой интервал финансирования)
6. Механизм роллирования
Какие инструменты требуют роллирования?
Медь, сырая нефть WTI и природный газ — эти инструменты основаны на фьючерсных контрактах с датами экспирации. У драгоценных металлов (золота, серебра, платины и палладия) нет даты экспирации, поэтому они не требуют роллирования.
Как проходит роллирование?
Роллирование начинается в 5-й рабочий день каждого месяца и завершается в течение 5 рабочих дней подряд за счет линейного перехода веса с текущего контракта ближайшего месяца на контракт следующего месяца поставки.
День | Ближайший месяц | Следующий месяц |
T−5 (17:30 по восточному времени США) | 80% | 20% |
T−4 | 60% | 40% |
T−3 | 40% | 60% |
T−2 | 20% | 80% |
T (ролловер завершен) | 0% | 100% |
7. Маржа & Кредитное плечо
Какие режимы маржи доступны?
Бессрочные криптоконтракты |
Доступные режимы |
Изолированная или смарт-кросс-маржа |
Бессрочные контракты на акции, сырьевые товары и фондовые индексы
Тип пользователя | Доступные режимы | По умолчанию |
Розничный клиент | Изолированная или кросс-маржа | Изолированный |
Не для розничных клиентов | Изолированная или кросс-маржа | Кросс-маржа |
До IPO
Тип пользователя | Доступные режимы | По умолчанию |
Розничный клиент | Только изолированная маржа | Изолированный |
Не для розничных клиентов | Бессрочные контракты на акции до IPO доступны институциональным клиентам, соответствующим требованиям, по запросу. Обратитесь к своему представителю Crypto.com Exchange, чтобы подключить доступ для вашего аккаунта. |
|
8. Бессрочные контракты на акции компаний за пределами США
Бессрочные контракты на акции компаний за пределами США, например SAMSUNG, HYUNDAI и KIOXIA, для которых не заданы часы закрытия рынка, работают так же, как стандартные бессрочные криптоконтракты. Индексная цена этих активов рассчитывается на основе цен бессрочных контрактов на внешних централизованных (CEX) и децентрализованных (DEX) биржах.
Поскольку цены этих внешних бессрочных контрактов могут отличаться от фактических цен закрытия акций и продолжать меняться в выходные, специальные механизмы на время закрытия рынка — такие как индивидуальные ставки финансирования, индексные цены или ограниченные диапазоны цен — не применяются.
Диапазон отклонения маркировочной цены | Значение по умолчанию на бирже: 4% |
Лимит ставки финансирования | Значение по умолчанию на бирже: 4% / 4 часа |
Календарь биржи | 24/7 |
9. Сценарий интерфейса — веб & приложение
Как пользователи находят бессрочные контракты на сырьевые товары и индексы?
Веб
Перейдите на рынок бессрочных контрактов.
Четыре новые вкладки: Акции, сырьевые товары, ETF и Pre-IPO
Инструменты можно найти через поиск.
У каждого инструмента есть значок RWA с подсказкой: «Цена бессрочного контракта определяется на основе внешних источников данных, отслеживающих реальные активы».
Приложение:
Те же вкладки в селекторе рынка бессрочных контрактов.
Значок RWA с пояснением в выдвижной панели снизу.
Фильтры категорий не доступны для бессрочных контрактов на сырьевые товары и индексы.
10. Ограничения по стране & и региону
Где недоступны бессрочные контракты на сырьевые товары и индексы?
Более чем в 70 странах и регионах, включая США, Канаду, Великобританию, страны ЕС, Австралию, Японию, Гонконг, Сингапур, Швейцарию и другие. Полный список географических ограничений: Географические ограничения для бессрочных фьючерсов на традиционные активы
Следите за последними новостями в наших официальных каналах.
Этот документ является переводом его английской версии. В случае расхождения приоритет имеет английская версия.