Les options UpDown sont un type particulier d'option qui se termine automatiquement (ou "knock-out") si le prix de l'actif sous-jacent atteint un prix plafond ou plancher prédéterminé. Cela vous permet de bloquer vos profits ou de vous protéger contre des pertes importantes.

Vous pouvez choisir d'acheter ou de vendre un contrat en fonction de la direction vers laquelle vous pensez que le marché va évoluer :

Les options UpDown vous permettent de gérer les risques car vous connaissez à l'avance la perte ou le profit maximal éventuel.

Pour en savoir plus sur les options UpDown, consultez notre article dans Université.

Les options UpDown sont proposées par Crypto.com | Derivatives North America, qui est exploitée par North American Derivatives Exchange, Inc. (Nadex) et soumis à la surveillance réglementaire américaine de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Pour trader des options UpDown, vous devez ouvrir un compte sur Crypto.com | Derivatives North America :

Les options UpDown sont un produit de trading entièrement collatéralisé. Vous devez disposer de fonds suffisants dans votre portefeuille fiat USD pour pouvoir trader des options UpDown. Le calcul de votre solde disponible peut inclure les fonds non réglés (c'est-à-dire via un dépôt instantané). Visitez notre Centre d'aide pour plus d'informations sur les dépôts en USD par virement bancaire et dépôt direct ACH Direct et sur la façon dont vous pouvez utiliser des dépôts instantanés pour trader des produits dérivés.

Les frais suivants sont facturés pour chaque contrat d'un trade :

Par exemple, lorsque vous ouvrez une position, les frais sont ajoutés au montant de votre transaction et débités de votre Portefeuille Fiat en USD. Si vous ouvrez une position longue en achetant deux contrats, vous paierez (1,00 $ + 0,99 $) * 2 = 3,98 $.

Cela s'applique également si vous ouvrez une position courte en vendant deux contrats. Autrement dit, vous paierez également 3,98 $.

De même, lorsqu'une position est clôturée, les frais sont déduits avant que le montant final ne soit crédité sur votre Portefeuille Fiat en USD. Si vous clôturez une position longue en vendant deux contrats, vous devrez payer des frais de (1,00 $ + 0,99 $) * 2 = 3,98 $.

Il en va de même si vous fermez une position courte (Short) en achetant deux contrats. Autrement dit, vous devrez également payer 3,98 $ de frais.

Votre perte maximale est le montant que vous mettez dans une transaction lors de l'ouverture d'une position. Si votre position est clôturée au prix Stop, ou proche du prix Stop de sorte que la totalité des frais ne peut être déduite, vous ne recevrez pas de crédit, mais vous ne serez pas non plus débité pour les frais.

Prenons l'exemple d'un scénario dans lequel vous clôturez une position d'un contrat à perte. Les frais encourus dépendent du cours de clôture par rapport au niveau Stop :

Avant de confirmer votre ordre d'effectuer un trade, vous vérifiez le montant indicatif que vous devez payer.

Le montant indicatif correspond à la différence entre le prix actuel et le prix Stop, plus les frais et la tolérance de glissement que vous avez fixée. Cela prend également en compte la taille et la valeur du contrat. Ce montant sera réservé dans votre portefeuille fiat USD jusqu'à ce que votre ordre soit exécuté ou rejeté.

Lorsque votre ordre est exécuté, le montant réel que vous payez sera indiqué dans votre historique d'ordres. Votre perte maximale correspond au montant que vous avez engagé dans le trade.

Exemple 1 : Vous ouvrez une position longue

Le prix de l'ETH est de 3 000 $ et vous souhaitez constituer une position longue. Vous achetez deux contrats avec les détails ci-dessous :

Le montant indicatif détenu dans votre portefeuille Fiat en USD est calculé comme suit :

((Prix du contrat - Niveau Stop) * Valeur du tick / Taille du tick + Tolérance de glissement + Frais d'Exchange + Frais de technologie) * Nombre de contrats

= ((3005 - 2950) * 2,5 / 1 + 5 + 1 + 0,99) * 2

= 290,98 $

En supposant que votre ordre a été exécuté à 3 006 $, le montant réel débité de votre portefeuille Fiat en USD sera calculé comme suit :

((Prix réel du contrat - Niveau Stop) * Valeur du Tick / Taille du Tick + Frais d'Exchange + Frais de Technologie) * Nombre de contrats

= ((3006 - 2950) * 2,5 / 1 + 1 + 0,99) * 2

= 283,98 $

Exemple 2 : Vous ouvrez une position Short

Le prix de l'ETH est de 3 000 $ et vous souhaitez constituer une position short. Vous vendez deux contrats avec les détails ci-dessous :

Le montant indicatif détenu dans votre portefeuille Fiat en USD est calculé comme suit :

((Niveau Stop - Prix du Contrat) * Valeur du Tick / Taille du Tick + Tolérance de Glissement + Frais d'Exchange + Frais de Technologie) * Nombre de contrats

= ((3050 - 2995) * 2,5 / 1 + 5 + 1 + 0,99) * 2

= 288,98 $

En supposant que votre ordre a été exécuté exactement à 2995 $, le montant réel débité de votre portefeuille Fiat en USD sera égal au montant indicatif ci-dessus, c'est-à-dire 288,98 $.

Lorsqu'une position est clôturée, votre Portefeuille Fiat USD sera crédité de la différence entre le Prix de Clôture et le Niveau Stop du contrat. Cela prend en compte la taille du tick et la valeur du tick du contrat, après déduction des frais.

Exemple 1 : Vous avez une position longue de 10 contrats BTC avec les détails suivants

À l'expiration du contrat au prix actuel, votre portefeuille Fiat USD sera crédité de :

MAX (0, ((Prix du contrat - Niveau Stop) * Valeur du tick / Taille du tick - Frais d'Exchange - Frais de technologie) * Nombre de contrats)

= MAX (0, ((65 195 - 64 900) * 1 / 1 - 1 - 0,99) * 10)

= 2930,10 $

Lorsque votre position est liquidée à son profit maximum (niveau cible), votre portefeuille Fiat en USD sera crédité de :

MAX (0, ((Niveau cible - Niveau Stop) * Valeur du tick / Taille du tick - Frais d'Exchange - Frais de technologie) * Nombre de contrats)

= MAX (0, ((65 400 - 64 900) * 1 / 1 - 1 - 0,99) * 10)

= 4980,10 $

Lorsque votre position est éliminée (Knocked out) à sa perte maximale (niveau Stop), vous ne serez ni crédité ni débité d'un montant quelconque. Votre perte maximale correspond uniquement au montant que vous avez investi dans la transaction.

Lorsque vous fermez proactivement votre position au prix du contrat actuel, votre portefeuille Fiat USD sera crédité de :

MAX (0, ((Prix du contrat - Niveau Stop) * Valeur du tick / Taille du tick - Frais d'Exchange - Frais de technologie) * Nombre de contrats)

= MAX (0, ((65 195 - 64 900) * 1 / 1 - 1 - 0,99) * 10)

= 2930,10 $

Exemple 2 : Vous avez une position courte de 10 contrats BTC avec les détails suivants

À l'expiration du contrat au prix actuel, votre portefeuille Fiat USD sera crédité de :

MAX (0, ((Niveau Stop - Prix du contrat) * Valeur du tick / Taille du tick - Frais d'Exchange - Frais de technologie) * Nombre de contrats)

= MAX (0, ((65 400 - 65 205) * 1 / 1 - 1 - 0,99) * 10)

= 1930,10 $

Lorsque votre position est liquidée (knocked out) à son profit maximum (niveau cible), votre portefeuille Fiat en USD sera crédité de :

MAX (0, ((Niveau Stop - Niveau cible) * Valeur du tick / Taille du tick - Frais d'Exchange - Frais de technologie) * Nombre de contrats)

= MAX (0, ((65 400 - 64 900) * 1 / 1 - 1 - 0,99) * 10)

= 4980,10 $

Lorsque votre position est éliminée (Knocked out) à sa perte maximale (niveau Stop), vous ne serez ni crédité ni débité d'un montant quelconque. Votre perte maximale correspond uniquement au montant que vous avez investi dans la transaction.

Lorsque vous fermez proactivement votre position au prix du contrat actuel, votre portefeuille Fiat USD sera crédité de :

MAX (0, ((Niveau Stop - Prix du contrat) * Valeur du tick / Taille du tick - Frais d'Exchange - Frais de technologie) * Nombre de contrats)

= MAX (0, ((65 400 - 65 205) * 1 / 1 - 1 - 0,99) * 10)

= 1930,10 $

Vous aurez un PnL non réalisé si vous avez une position ouverte. Il sera mis à jour au fur et à mesure de l'évolution du prix du contrat. Il est calculé en comparant le cours de clôture du contrat actuel et le cours d'entrée moyen de vos positions ouvertes. Il prend également en compte la taille et la valeur du tick du contrat.

Ce calcul exclut tous les frais (par ex, Frais d'Exchange et de technologie).

Exemple 1 : Vous avez une position longue de deux contrats ETH

PnL non réalisé = ((Prix du contrat - Prix d'entrée moyen) * Valeur du tick / Taille du tick) * Nombre de contrats

= ((3035 $ - 3020 $) * 2,5 / 1) * 2

= 75 $

Exemple 2 : Vous avez une position courte de deux contrats ETH

PnL non réalisé = ((Prix d'entrée moyen - Prix du contrat) * Valeur du tick / Taille du tick) * Nombre de contrats

= ((3020 - 3045) * 2,5 * 1) * 2

= -125 $

Votre PnL non réalisé exclut les frais facturés pour l'ouverture de la position.

PnL non réalisé = ((Différence entre le prix d'entrée moyen et le prix actuel) * Valeur du Tick / Taille du Tick) * Nombre de contrats en position ouverte

Lorsque le prix actuel est de 1900 $, votre perte latente est de -175 $.

((1865 - 1900) * 2,5 / 1) * 2 contrats = -175

Lorsque le prix actuel tombe à 1840 $, votre PnL non réalisé sera de 125 $.

((1865 - 1840) * 2,5 / 1) * 2 contrats = 125

Vous aurez un profit/une perte réalisé si vous avez clôturé une position. Il est calculé en comparant le cours de clôture du contrat et le cours moyen d'entrée pour les positions qui ont été clôturées. Cela prend en compte la taille du tick et la valeur du tick du contrat.

Ce calcul inclut tous les frais.

Exemple 1 : Vous avez une position longue sur ETH avec deux contrats

a) Lorsque vous avez ouvert la position longue au prix du contrat de 3035 $, vous avez été débité de 178,98 $ :

((Prix du contrat - Niveau Stop) * Valeur du tick / Taille du tick + Frais d'Exchange + Frais de technologie) * Nombre de contrats

= ((3035 - 3000) * 2,5 / 1 + 1 + 0,99) * 2

= 178,98 $

b) Lorsque vous avez clôturé la position en vendant deux contrats au prix de clôture du contrat de 3040 $, vous avez été crédité de 196,02 $ :

MAX (0, ((Prix du contrat - Niveau Stop) * Valeur du tick / Taille du tick - Frais d'Exchange - Frais de technologie) * Nombre de contrats)

= MAX (0, ((3040 - 3000) * 2,5 / 1 - 1 - 0,99) * 2)

= 196,02 $

c) Votre PnL réalisé est de 17,04 $.

Montant crédité lorsque la position est clôturée/expirée/éliminée - Montant débité lorsque la position a été ouverte

= 196,02 - 178,98

= 17,04 $

Exemple 2 : Vous avez une position courte sur l'ETH avec deux contrats

a) Lorsque vous avez ouvert la position courte au prix du contrat de 3025 $, vous avez été débité de 378,98 $ :

((Niveau Stop - Prix du Contrat) * Valeur du Tick / Taille du Tick + Frais d’Exchange + Frais de technologie) * Nombre de contrats

= ((3100 - 3025) * 2,5 / 1 + 1 + 0,99) * 2

= 378,98 $

b) Lorsque vous avez clôturé la position en achetant deux contrats au prix de clôture du contrat de 3075 $, vous avez été crédité de 121,02 $ :

MAX(0, ((Niveau Stop - Prix du contrat) * Valeur du tick / Taille du tick - Frais d'Exchange - Frais de technologie) * Nombre de contrats)

= MAX(0, ((3100 - 3075) * 2,5 / 1 - 1 - 0,99) * 2)

= 121,02 $

c) Votre PnL réalisé est de -257,96 $.

Montant crédité lorsque la position est clôturée/expirée/éliminée - Montant débité lorsque la position a été ouverte

= 121,02 à 378,98

= -257,96 $

Veuillez consulter le site Crypto.com pour obtenir la liste complète des spécifications du contrat.

Les Tokens pris en charge sont listés avec leurs spécifications contractuelles. Veuillez consulter le site Web de Crypto.com pour plus de détails.

Crypto.com | Derivatives North America est ouvert au trading d'options Crypto UpDown à partir de 23h ET le vendredi et expire à 16h15 ET le vendredi suivant, à moins que les contrats ne soient éliminés (Knocked out) avant.

Pour les mises à jour, le calendrier des jours fériés et la disponibilité des contrats, veuillez consulter la page des jours fériés et des heures d'ouverture et la page des avis sur le site Web de Crypto.com | Derivatives North America.

Une limite de position définit la position globale maximale que vous pouvez détenir pour les options UpDown sur le marché crypo sous-jacent. Les limites de position pour les options UpDown sont fixées à 250 pour tous les tokens disponibles.

Cela signifie que vous pouvez avoir un maximum de 250 positions ouvertes pour BTC et 250 pour ETH respectivement. Le nombre de positions ouvertes comprend à la fois les positions Long et Short sur tous les contrats disponibles pour le marché sous-jacent.

Exemple :

Il n'y a pas de limite d'ordre lors du trading de contrats en un seul ordre pour tous les tokens disponibles.

Les ordres que vous soumettez pour tader des options UpDown sont des ordres Market ("MO") avec une protection de type Immediate-or-Cancel ("IOC").

Un MO (ordre Market) avec protection est une demande d'achat ou de vente d'un nombre déterminé de contrats d'options UpDown au prix du contrat affiché au moment où l'ordre est placé. Si le prix du contrat affiché n'est plus disponible au moment où Crypto.com | Derivatives North America reçoit l'ordre, le MO avec ordre de protection pourra être exécuté dans les limites de la tolérance de glissement.

Un ordre IOC exige une exécution ou une annulation immédiate. Il peut être rempli en totalité ou en partie, la quantité restante étant automatiquement annulée. Ceci est également connu comme un remplissage partiel.

Avant le 13 juin 2023, les ordres d'options UpDown étaient assortis d'une protection de type "Fill-or-Kill" ("FOK"). Bien qu'un ordre FOK exige également une exécution ou une annulation immédiate, il permet à votre ordre d'être proposé ou offert une seule fois seulement. Si l'ensemble de l'ordre n'est pas exécuté immédiatement, il est automatiquement annulé.

La tolérance de glissement permet de réaliser votre trade même si le prix du Token change entre le moment où vous passez votre ordre et celui où il est exécuté. Il s'agit d'un nombre de points prédéterminé, exprimés en valeur monétaire, qui diffèrent du prix du marché affiché et qui permettront de passer l'ordre Market avec un ordre de protection.

Si l'évolution du cours de la monnaie se situe dans la tolérance que vous avez fixée, votre ordre sera exécuté en totalité ou en partie. Si l'évolution du cours de la monnaie dépasse la fourchette de tolérance que vous avez définie, votre ordre ne sera pas exécuté car il n'est pas possible d'exécuter des ordres partiels.

La tolérance par défaut par contrat est fixée à 5 USD. Il peut être ajusté entre 1 et 25 USD en cliquant sur le bouton Paramètres en bas de l'onglet Derivs dans l'application.

Plus votre tolérance de glissement est élevée, plus votre ordre a de chances d'être exécuté. Les ordres dépassant la tolérance fixée ne seront pas exécutés.

Les options UpDown disposent d'un prix d'achat pour les utilisateurs qui souhaitent vendre un contrat et d'un prix de vente pour les utilisateurs qui souhaitent acheter un contrat. La différence entre ces deux prix est l'écart entre les cours acheteur et vendeur.

Lorsqu'il y a beaucoup de liquidités sur le marché, l'écart est généralement plus étroit. En revanche, pendant les périodes de faible liquidité, où la demande est moins importante, l'écart sera plus grand. Il est toujours important de noter le prix auquel vous vous engagez avant une transaction d'achat ou de vente.

Pour les options UpDown, le prix du contrat se situe dans la fourchette du prix du Token. Toutefois, il ne faut pas confondre ces deux éléments. Trader des options UpDown n'est pas la même chose qu'acheter un token sur le marché Spot à son prix de marché. Au lieu de cela, vous tradez sur les cours acheteur ou vendeur du contrat, selon que vous vendez ou achetez le contrat.

Lorsque la liquidité du marché est insuffisante, cela signifie qu'il n'y a pas de partie offrant de s'aligner sur l'autre côté de votre ordre. Vous verrez qu'il n'y a pas de prix disponibles pour placer votre trade ou qu'il ne sera pas exécuté.

En d'autres termes, si vous voulez acheter un contrat, il faut qu'il y ait une autre partie qui le vende pour correspondre à votre ordre d'achat, et vice versa.

1. Délai d'expiration : À mesure que le délai d'expiration d'un contrat d'options UpDown approche, il reste moins de temps pour que le prix évolue de manière significative et ait un impact sur la rentabilité. Il en résulte que moins de parties, voire aucune, sont disposées à accepter le côté le moins souhaitable du trade.

Par exemple, si vous souhaitez sortir d'une position déficitaire, l'autre partie correspondant à votre ordre n'aura qu'un temps limité pour réaliser un bénéfice.

Trois minutes avant l'expiration d'un contrat, une alerte s'affiche sur l'écran Détails de la position, vous informant que vous approchez de la zone de faible liquidité (les 30 dernières secondes avant l'expiration de votre contrat).

30 secondes avant l'expiration d'un contrat, une alerte s'affiche pour vous informer que vous vous trouvez dans la zone de faible liquidité.

2. Prix du token proche du prix cible ou du prix stop : Si le prix actuel du token sous-jacent est très proche du prix cible ou du prix stop de l'option UpDown, la probabilité que le contrat expire de manière profitable pour une position longue est très élevée ou très faible respectivement.

Si vous souhaitez sortir d'une position lorsque le prix est proche du niveau Stop, l'autre partie correspondant à votre ordre aura plus de chances d'être éliminée (Knocked out) à perte. Il se peut donc qu'ils ne soient pas disposés à procéder au trade.

Lorsque vous avez une position ouverte et qu'il n'y a pas de prix disponibles pour clôturer votre position, un message d'alerte de liquidité s'affiche sur l'écran Détails de la position. S'il reste moins de 30 secondes avant l'expiration du contrat, vous verrez apparaître l'alerte Zone de faible liquidité.

Lorsqu'il n'y a pas de prix de clôture, votre PnL non réalisé ne peut pas être calculé. Le paiement probable s’affichera pour fournir une indication de votre paiement (hors frais) à la place. Ceci est basé sur la position du prix indicatif du marché des tokens par rapport au prix Stop.

Par exemple, si le prix de marché du token est à 10$ du prix Stop de votre position longue en BTC, votre contrat a une probabilité de paiement de 10$ (hors frais).

Paiement probable = MAX (0, ((Prix de marché du token - niveau Stop) * valeur du tick / taille du tick) * nombre de contrats)