關於 UpDown 期權
UpDown 期權是什麼？
UpDown 期權是一種特別的期權類型；如果基礎資產的價格達到預定的天花板或地板價，就會自動終止 (或「Knock Out」)，以鎖定利潤，或保護你免受重大損失。
根據你對市場走向的預測，選擇買入或賣出合約：
如果你認為資產價格會上升，可以買入合約，以開立做多部位。
如果你認為資產價格會下跌，可以賣出合約，以開立做空部位。
UpDown 期權有助管理風險，因為你可預知可能出現的最大損失或利潤。
請參閱大學文章以深入了解。
UpDown 期權是否在美國受監管？
是，UpDown 期權由 Crypto.com | Derivatives North America 推出，該公司由 North American Derivatives Exchange, Inc. (NADEX) 負責營運， 且受美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 監管。
合約說明
前往 Crypto.com 網站了解合約說明。
支援的加密貨幣
UpDown 期權適用於以下加密貨幣：BTC、ETH、LTC、BCH、DOGE、AVAX、LINK、DOT、SHIB 及 XLM。
交易時間
Crypto.com | Derivatives North America 現已開放加密貨幣 UpDown 期權交易，於美東時間週五晚上 11 時開始，並於美東時間翌週五下午 4 時 15 分到期，除非合約提前「Knock Out」。
每週維護時段為美東時間每週五下午 4 時 15 分至晚上 11 時。 進行維護期間，無法進行 UpDown 期權交易。
更新、假日表與合約可用性相關資訊，請參閱 Crypto.com | Derivatives North America 網站的假日及交易時間表頁面及注意事項頁面。
快速上手
要交易 UpDown 期權，你需要在 Crypto.com | Derivatives North America 註冊帳戶：
從 Crypto.com App 首頁的橫幅中，前往 UpDown 期權
瀏覽 UpDown 期權教學
如果你未有設定美元法幣錢包，需先進行設定
查看 UpDown 期權的價格圖表與可用合約
選擇啟用 UpDown 期權
閱讀並同意條款與細則，然後點按確定
回答資格確認問題，然後點按繼續
帳戶通過審核後，你會收到 App 內通知和電子郵件
入金
UpDown 期權是一種完全抵押的交易產品。 你的美元法幣錢包須備有足夠資金，才能進行 UpDown 期權交易。 計算可用餘額時，不計入未結算的資金 (即透過即時入金)。 匯款和 ACH 直接入金的美元入金相關資訊，請前往我們的幫助中心。
交易
什麼是做多/做空部位？
如果你認為資產價格會上升，可以買入 UpDown 合約，以開立做多部位。
目標價將高於你的入市價，且為自動止盈的位置。
停損價位將低於你的入市價，且為自動停損的位置。
如果你認為資產價格會下跌，可以賣出 UpDown 合約，以開立做空部位。
目標價將低於你的入市價，代表最大的獲利可能。
停損價位將高於你的入市價，你的損失將受到限制。
UpDown 期權的額度為何？
部位額度
部位額度界定你可以在每個基礎加密貨幣市場持有的 UpDown 期權最大合計部位。 無論是任何可用幣種，UpDown 期權的部位額度皆設定為為 250。
亦即你最多可以有 250 個 LTC 開倉部位和 250 個 BCH 開倉部位。 開倉部位數目包括基礎市場所有可用合約的做多和做空部位。
範例：
你持有 240 份 LTC 合約的初始開倉做多部位。
你認為 LTC 的價格會上升，並且再買入 5 份目標價為 $20,100 的合約。
如果你認為 LTC 的價格將繼續上升，但不想平倉，並想以 $20,300 的目標價買入 8 份合約，則此交易將不成功，因為這樣總共會有 253 個開倉部位。 反之，你能夠以 $20,300 的目標價買入 5 份 LTC 合約，令開倉部位總數為 250 個。
如果你認為 BCH 的價格會下跌，並以 $1,200 的目標價賣出 8 份合約，則此交易將成功。 這將使你在交易中持有 245 個 LTC 開倉部位及 8 個 BCH 開倉部位。
訂單額度
在單一訂單中交易任何可用幣種的合約時，不設訂單額度。
UpDown 期權支援哪些訂單類型？
你為交易 UpDown 期權而提交的訂單是市價訂單，並按「立即成交或取消」基礎保護。
受保護的市價訂單，是在送出訂單時，以所顯示市場價格買入或賣出一定數量 UpDown 期權合約的請求。 若在 Crypto.com | Derivatives North America 收到訂單時，顯示的市場價格不再適用，附帶保護訂單且於滑點容差內的市價訂單將獲接受並成交 (參閱下一條問題)。
「立即成交或取消」訂單要求立即執行或取消。 可以全部或部分成交，任何剩餘數量將自動取消。 此又稱部分成交。
2023 年 6 月 13 日之前，UpDown 期權的訂單是市價訂單，並按「全部成交或立即取消」基礎保護。 雖然「全部成交或立即取消」訂單亦要求立即執行或取消，但訂單只可以出價或競投一次。 如果整張訂單未立即成交，則自動取消。
什麼是滑點容差？
滑點容差讓你即使在代幣的價格從下單到執行時發生變化，也可以完成交易。 這是一個預先設定的點數，以美元價值來表示與顯示的市場價格相距多遠，將被視為可接受的範圍，以執行附帶保護訂單的市價訂單。
如果代幣價格波動範圍在你設定的容差以內，且可以完成全數訂單數量，便會執行訂單。 如果代幣價格波動範圍超過你設定的容差，便不會執行訂單，因為不接受成交部分訂單。
如何設定滑點容差？
每份合約的預設容差為 15 美元。 點按 UpDown 頁面右上角的設定圖示，可在 1-25 美元之間進行調整。
滑點容差愈大，你的訂單愈有可能執行。 超出設定容差的訂單將不會成交。
合約價格和幣價有什麼分別？
合約價格：合約價格是可以買入或賣出合約的價格。
幣價：幣價代表該幣在公開市場上目前的交易價值。 緊記先參考 App 內衍生品產品部分所顯示的幣價，才進行交易。
為什麼在 App 內的不同畫面上，同一資產可能會出現不同的價格？
以 UpDown 期權來說，競價適用於希望出售合約的用戶，要價適用於希望買入合約的用戶。 這兩個價格之間的差異稱為買賣差價。
當市場流動性高，差價通常較小。 另一方面，當流動性較低且報價較少時，差價將會較大。 進行買入或賣出交易之前，請留心當中價格。
對於 UpDown 期權，合約價格在幣價範圍內。 請不要混淆兩者。 交易 UpDown 期權與在現貨交易市場以市價買入幣並不相同；相反，你將根據合約的相應競價或要價進行交易，具體視乎你是賣出或買入合約。
交易畫面 | 訂單輸入畫面 |
部位詳情畫面 | 已平倉部位畫面 |
開始使用 UpDown 期權交易
開立部位
選擇 BTC 或 ETH 為基礎資產
判斷你認為該資產價格在未來數日內會上升或下跌
如果你認為資產價格會上升，可以買入合約，以開立做多部位
如果你認為資產價格會下跌，可以賣出合約，以開立做空部位
選擇 4 種可用合約之一，查看價格圖表上反映的目標價位和停損價位
選擇你想要交易的合約數量並點按核對
核對訂單並點按確定
完成生物識別或密碼驗證
你的訂單已下達。 當你的訂單獲成交或遭拒絕時，便會收到 App 內通知。
開立部位後，將發生以下情況之一：
合約到期
每份合約都有到期日。 當合約到期時，你的部位將自動平倉並變現盈利/虧損。
合約到期日可在開倉部位詳情或訂單紀錄詳情下找到。
部位遭到「Knock Out」
當基礎資產的指示價格觸及合約的目標價時，部位將自動平倉，你將獲得最大盈利，需扣除手續費。
當基礎資產的指示價格觸及合約的停損價位時，部位將自動平倉，交易將蒙受損失。
當部位遭到「Knock Out」時，你將收到推送通知。
你主動將部位平倉
你可以透過兩種方法將部位平倉：
方法一：
在開倉部位頁籤下，選擇你想要平倉的部位
點按平倉部位
選擇你想要交易的合約數量
點按平倉部位並確定
你的訂單已下達。 當你的訂單獲成交或遭拒絕時，便會收到 App 內通知。
方法二：
當你透過「開倉部位」頁籤進行交易，且選擇一份有開倉部位的合約 (相反方向)
選擇你想要交易的合約數量並點按核對
在下達新訂單之前，系統將自動提示你將部位平倉
選擇你想要交易的合約數量
點按平倉部位並確定
你的訂單已下達。 當你的訂單獲成交或遭拒絕時，便會收到 App 內通知。
方法二的範例：
你認為 BTC 價格會上升，買入 2 份合約，開立做多部位。 之後，你改變預測，認為 BTC 的價格反而會下跌。 你在「下跌」方向選擇相同的合約工具，選擇 2 份合約並送出賣出訂單。 由於你不能同時為任何合約工具開立做多部位和做空部位，系統將自動提示對該賣出訂單的做多部位進行平倉。
如何計算為入場進行交易而支付的金額？
確定訂單以進行交易之前，你需要核對要支付的指示金額。
指示金額是目前價格和停損價位之間的差額，加上費用及你設定的滑點容差，同時將合約的最小升降單位和最小升降價值考慮在內。 這筆金額將保留在你的美元法定貨幣錢包內，直到你的訂單獲成交或遭拒絕為止。
當你的訂單成交時，你實際支付的金額將於訂單記錄顯示。 這將是交易價格和停損價位之間的差額，再加上費用，同時將合約的最小升降單位和最小升降價值考慮在內。 你的最大損失便是投入交易的成本。
範例 1 - 你開立了一個做多部位：
ETH 的價格是 $1,850，您想要買入的合約目標價為 $2,000，停損價為 $1,750，最小升降單位為 1，最小升降價值為 2.5。 你的滑點容差設定為每份合約 $5，你買入 2 份合約。
確定訂單之前，你需要支付的指示金額將是：
((目前價格與停損價位之間的差價) * 最小升降價值 / 最小升降單位 + 滑點容差 + 交易費用 + 技術費用) * 2 份合約
= ((1,850 - 1,750) * 2.5 / 1 + 5 + 1 + 0.99) * 2 份合約
= $513.98
這筆金額將暫留在你的美元法幣錢包中。
你的訂單已以 $1,851 成交。
你為開立 2 個做多部位而支付的實際金額為：
((交易價格與停損價位之間的差異) * 最小升降價值 / 最小升降單位 + 交易費用 + 技術費用) * 2 份合約
= ((1,851 - 1,750) * 2.5 / 1 + 1 + 0.99) * 2 份合約
= $508.98
將從你的美元法幣錢包扣除這筆金額。
範例 2 - 你開立了一個做空部位：
ETH 的價格是 $1,850，你想要賣出的合約目標價為 $1,750，停損價為 $2,000，最小升降單位為 1，最小升降價值為 2.5。 你的滑點容差設定為每份合約 $5，你賣出 2 份合約。
確定訂單之前，你需要支付的指示金額將是：
((停損價位與目前價格之間的差價) * 最小升降價值 / 最小升降單位 + 滑點容差 + 交易費用 + 技術費用) * 2 份合約
= ((2,000 - 1,850) * 2.5 / 1 + 5 + 1 + 0.99) * 2 份合約
= $763.98
這筆金額將暫留在你的美元法幣錢包中。
你的訂單已以 $1,849 成交。
你為開立 2 個做空部位而支付的實際金額為：
((停損價位與交易價格之間的差價) * 最小升降價值 / 最小升降單位 + 交易費用 + 技術費用) * 2 份合約
= ((2,000 - 1,849) * 2.5 / 1 + 1 + 0.99) * 2 份合約
= $758.98
將從你的美元法幣錢包扣除這筆金額。
如何計算平倉時收到的金額？
平倉時，在扣除費用後，你的美元法幣錢包將計入合約交易價格和停損價位之間的差額，同時將合約的最小升降單位和最小升降價值考慮在內。
範例 1 - 你持有一個做多部位：
你已買入 2 份合約，目標價為 $2,000，停損價為 $1,750，最小升降單位為 1，最小升降價值為 2.5。
合約到期
合約到期時，ETH 的價格為 $1,900。
你將獲得：
最多 (0, ((停損價位與交易價格之間的差價) * 最小升降價值 / 最小升降單位 - 交易費用 - 技術費用) * 2 份合約)
= 最多 (0, ((1,910 - 1,750) * 2.5 / 1 - 1 - 0.99) * 2 份合約
= $728.02
部位在達到最大利潤 (目標) 時「Knock Out」
你將獲得：
最多 (0, ((停損價位與交易價格之間的差價) * 最小升降價值 / 最小升降單位 - 交易費用 - 技術費用) * 2 份合約)
= 最多 (0, ((2,000 - 1,750) * 2.5 / 1 - 1 - 0.99) * 2 份合約)
= $1,246.02
在這種情況下，交易價格將是合約的目標價。
部位在達到最大損失 (停損) 時「Knock Out」
你將不會獲得或被扣除任何金額。 你的最大損失便是投入交易的成本。
你主動將部位平倉
當 ETH 的價格為 $1,900 時，你進行平倉。
你將獲得：
最多 (0, ((停損價位與交易價格之間的差價) * 最小升降價值 / 最小升降單位 - 交易費用 - 技術費用) * 2 份合約)
= 最多 (0, ((1,910 - 1,750) * 2.5 / 1 - 1 - 0.99) * 2 份合約
= $728.02
範例 2 - 你持有一個做空部位：
你已賣出 2 份合約，目標價為 $1,750，停損價為 $2,000，最小升降單位為 1，最小升降價值為 2.5。
合約到期
合約到期時，ETH 的價格為 $1,890。
你將獲得：
最多 (0, ((停損價位與交易價格之間的差價) * 最小升降價值 / 最小升降單位 - 交易費用 - 技術費用) * 2 份合約)
= 最多 (0, ((2,000 - 1,890) * 2.5 / 1 - 1 - 0.99) * 2 份合約)
= $546.02
部位在達到最大利潤 (目標) 時「Knock Out」
你將獲得：
最多 (0, ((停損價位與交易價格之間的差價) * 最小升降價值 / 最小升降單位 - 交易費用 - 技術費用) * 2 份合約)
= 最多 (0, ((2,000 - 1,750) * 2.5 / 1 - 1 - 0.99) * 2 份合約)
= $1,246.02
在這種情況下，交易價格將是合約的目標價。
部位在達到最大損失 (停損) 時「Knock Out」
你將不會獲得或被扣除任何金額。 你的最大損失便是投入交易的成本。
你主動將部位平倉
當 ETH 的價格為 $1,890 時，你進行平倉。
你將獲得：
最多 (0, ((停損價位與交易價格之間的差價) * 最小升降價值 / 最小升降單位 - 交易費用 - 技術費用) * 2 份合約)
= 最多 (0, ((2,000 - 1,890) * 2.5 / 1 - 1 - 0.99) * 2 份合約)
= $546.02
損益計算
你的損益是按每個合約工具計算。
未實現損益
如果你持有開倉部位，便會有未實現損益。 該值會隨著目前交易價格的變動而更新，並以基礎資產的目前交易價格和開倉部位的平均入市價來計算，同時將合約的最小升降單位和最小升降價值考慮在內。 該計算不包括費用。
範例 1：
你持有一個 ETH 做多部位，共 2 份合約
你以 $1,820 買入 1 份合約並以 $1,860 買入 1 份合約開立部位
兩份合約的平均入市價為 $1,840
合約的最小升降單位為 1，最小升降價值為 2.5
未實現損益不包括開立部位所收取的費用。
未實現損益 = ((目前價格與平均入市價之間的差價) * 最小升降價值 / 最小升降單位) * 開倉部位的合約數目
若目前價格為 $1,800，未實現損益即為 -$200。
((1,800 - 1,840) * 2.5 / 1) * 2 份合約 = -200
如果目前價上升至 $1,860，未實現損益將為 $100。
((1,860 - 1,840) * 2.5 / 1) * 2 份合約 = 100
範例 2：
你持有一個 ETH 做空部位，共 2 份合約
你以 $1,850 賣出 1 份合約並以 $1,880 賣出 1 份合約開立部位
兩份合約的平均入市價為 $1,865
合約的最小升降單位為 1，最小升降價值為 2.5
未實現損益不包括開立部位所收取的費用。
未實現損益 = ((平均入市價與目前價格之間的差價) * 最小升降價值 / 最小升降單位) * 開倉部位的合約數目
若目前價格為 $1,900，未實現損益即為 -$175。
((1,865 - 1,900) * 2.5 / 1) * 2 份合約 = -175
如果目前價格下跌至 $1,840，未實現損益將為 $125。
((1,865 - 1,840) * 2.5 / 1) * 2 份合約 = 125
已實現損益
如果你已平倉，將獲得已實現損益。 該值透過比較部位平倉時基礎資產的交易價格，與已平倉部位的平均入市價來計算，同時將合約的最小升降單位和最小升降價值考慮在內。 該計算包括費用。
範例 1：
你持有一個 ETH 做多部位，共 2 份合約
ETH 合約：目標價為 $2,000，停損價為 $1,750
兩份合約的平均入市價為 $1,840
合約的最小升降單位為 1，最小升降價值為 2.5
請參考適用費用部分
當你開立做多部位時，會被扣除 $453.98
((交易價格與停損價位之間的差異) * 最小升降價值 / 最小升降單位 + 交易費用 + 技術費用) * 2 份合約
= ((1,840 - 1,750) * 2.5 / 1 + 1 + 0.99) * 2 份合約
= 453.98
a)
當你以 $1,850 賣出 2 份合約以平倉部位時，會獲得 $496.02
最多 (0, ((停損價位與交易價格之間的差價) * 最小升降價值 / 最小升降單位 - 交易費用 - 技術費用) * 2 份合約)
= 最多 (0, ((1,850 - 1,750) * 2.5 / 1 - 1 - 0.99) * 2)
= 496.02
你的已實現損益為 $42.04
部位平倉/到期/Knock Out 時的入帳金額，減去開立部位時的扣除金額
= 496.02 - 453.98
= 42.04
b)
當你以 $1,830 賣出 2 份合約以平倉部位時，會獲得 $496.02
最多 (0, ((停損價位與交易價格之間的差價) * 最小升降價值 / 最小升降單位 - 交易費用 - 技術費用) * 2 份合約)
= 最多 (0, ((1,830 - 1,750) * 2.5 / 1 - 1 - 0.99) * 2)
= 396.02
你的已實現損益為 -$57.96
部位平倉/到期/Knock Out 時的入帳金額，減去開立部位時的扣除金額
= 396.02 - 453.98
= -57.96
範例 2：
你持有一個 ETH 做空部位，共 2 份合約
ETH 合約：目標價為 $1,750，停損價為 $2,000
兩份合約的平均入市價為 $1,840
合約的最小升降單位為 1，最小升降價值為 2.5
請參考適用費用部分
當你開立做空部位時，會被扣除 $803.98
((交易價格與停損價位之間的差異) * 最小升降價值 / 最小升降單位 + 交易費用 + 技術費用) * 2 份合約
= ((2,000 - 1,840) * 2.5 / 1 + 1 + 0.99) * 2 份合約
= 803.98
a)
當你以 $1,850 買入 2 份合約以平倉部位時，會獲得 $746.02
最多 (0, ((停損價位與交易價格之間的差價) * 最小升降價值 / 最小升降單位 - 交易費用 - 技術費用) * 2 份合約)
= 最多 (0, ((2,000 - 1,850) * 2.5 / 1 - 1 - 0.99) * 2)
= 746.02
你的已實現損益為 -$57.96
部位平倉/到期/Knock Out 時的入帳金額，減去開立部位時的扣除金額
= 746.02 - 803.98
= -57.96
b)
當你以 $1,830 買入 2 份合約以平倉部位時，會獲得 $846.02
最多 (0, ((停損價位與交易價格之間的差價) * 最小升降價值 / 最小升降單位 - 交易費用 - 技術費用) * 2 份合約)
= 最多 (0, ((2,000 - 1,830) * 2.5 / 1 - 1 - 0.99) * 2)
= 846.02
你的已實現損益為 $42.04
部位平倉/到期/Knock Out 時的入帳金額，減去開立部位時的扣除金額
= 846.02 - 803.98
= 42.04
適用費用
每份交易合約收取以下費用：
$1.00 交易費用
$0.99 技術費用
如何計算費用？
當你開立部位時
當你開立部位時，費用會加到交易金額，並從你的美元法幣錢包中扣除 (參閱如何計算為入場進行交易而支付的金額？)。
如果你買入 2 份合約以開立做多部位，須支付 ($1 + $0.99)*2 = $3.98。
如果你賣出 2 份合約以開立做空部位，此計算方式亦適用。 你亦須支付 $3.98。
當部位已平倉時
當部位已平倉時，費用會在計入美元法幣錢包之前扣除 (參見如何計算平倉時收到的金額？)。
你的最大損失便是開位部位時投入交易的金額。 如果部位在停損價位平倉，或接近停損價位以致無法扣除全部費用，你將不會收到款項，但也不會被進一步扣除費用。
如果你賣出 2 份合約以平倉做多部位，將產生 ($1 + $0.99)*2 = $3.98 的費用。
如果你買入 2 份合約以平倉做空部位，此計算方式亦適用。 你亦須支付 $3.98 的費用。
範例：
BTC 的價格為 $20,000，你想要買入的合約目標價為 $20,400，停損價為 $19,900。
假設訂單以 $20,000 成交，你將需要支付的差額為：
當你開立部位時，從法幣錢包扣除餘額之前，費用會加到金額中：
扣除金額 = (目前價格 - 停損價位) + 交易費用 + 技術費用
平倉時，費用會在計入法幣錢包餘額前扣除：
如果用戶在獲利時平倉 1 份合約
入帳金額 = 開倉初始支出 + 利潤 - 交易費用 ($1) - 技術費用 ($0.99)
如果用戶在虧損時平倉 1 份合約，產生的費用金額受平倉價影響
如果平倉價距離停損價位 >= $1.99
入帳金額 = 開倉初始支出 - 虧損 - 交易費用 ($1) - 技術費用 ($0.99)
如果平倉價距離停損價位
你將不會收到任何金額
交易費用優先於技術費用
如果平倉價距離停損價位 $1.20，則交易費用為 $1，技術費用為 $0.20
如果平倉價距離停損價位 $0.20，則交易費用為 $0.20，技術費用為 $0
如果部位在停損價位 (最大損失) 遭「Knock Out」，則不會產生任何費用
此功能在何處可用？
此功能目前在美國可用。
詞彙
術語 | 定義 |
範圍 | 範圍是 UpDown 期權合約目標價與停損價之間的差異。 合約價值將隨著基礎市場價格而變動，並在達到目標價或停損價時遭「Knock Out」。 |
最小升降單位 | 最小升降單位是價格在任何市場中可以變動的最小升幅。
範例：
如果 BTC UpDown 期權的最小升降單位為 1，並且目前為 $20,000，那麼下次價格將升至 $20,001。 |
最小升降價值 | 最小升降價值是 UpDown 期權合約最小升降單位的價值 (以美元計)。
每一個衍生品單位中的基礎資產單位，對應最小升降價值/最小升降單位的比率。
範例：
如果 BTC UpDown 期權的最小升降單位為 1，最小升降價值為 1，則 BTC 價格每變動 $1，BTC UpDown 合約價值將變動 $1。
如果 ETH UpDown 期權的最小升降單位為 1，最小升降價值為 2.50，則 ETH 價格每變動 $1，ETH UpDown 合約價值將變動 $2.50。 |